中國(guó)第88家財(cái)險(xiǎn)公司來了!

日前銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布了關(guān)于籌建中國(guó)融通財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)有限公司的批復(fù)，同意中國(guó)融通資產(chǎn)管理集團(tuán)有限公司、中國(guó)融通房地產(chǎn)集團(tuán)有限公司、中國(guó)融通農(nóng)業(yè)發(fā)展集團(tuán)有限公司、中國(guó)融通旅業(yè)發(fā)展集團(tuán)有限公司等4家單位共同發(fā)起籌建中國(guó)融通財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)有限公司，注冊(cè)資本30億元人民幣，注冊(cè)地上海市，擬任董事長(zhǎng)李耀。

批復(fù)中提到，中國(guó)融通財(cái)險(xiǎn)籌備組需自收到批準(zhǔn)籌建文件之日起一年內(nèi)完成籌建工作，籌建期間不得從事任何經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng)，未經(jīng)批準(zhǔn)不得變更投資人和擬任董事長(zhǎng)。

據(jù)時(shí)代財(cái)經(jīng)了解，中國(guó)融通資產(chǎn)管理集團(tuán)有限公司是中央直接管理的商業(yè)類國(guó)有獨(dú)資企業(yè)，由國(guó)務(wù)院國(guó)資委履行出資人職責(zé)。擬任董事長(zhǎng)李耀現(xiàn)年56歲，出身于軍工央企，此前擔(dān)任中國(guó)航空工業(yè)集團(tuán)黨組成員、總會(huì)計(jì)師。

背靠巨無霸央企，融通財(cái)險(xiǎn)引關(guān)注

近年保險(xiǎn)牌照審批嚴(yán)格，融通財(cái)險(xiǎn)之所以引發(fā)業(yè)內(nèi)關(guān)注，與其股東背景密切相關(guān)。

據(jù)時(shí)代財(cái)經(jīng)了解，中國(guó)融通資產(chǎn)管理集團(tuán)有限公司是由中央直接管理的商業(yè)類國(guó)有獨(dú)資企業(yè)，由國(guó)務(wù)院國(guó)資委履行出資人職責(zé)。

去年3月31日，國(guó)資委官網(wǎng)發(fā)布了《關(guān)于將中國(guó)融通資產(chǎn)管理集團(tuán)有限公司列入國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)履行出資人職責(zé)企業(yè)名單的公告》，《公告》指出，經(jīng)批準(zhǔn)，中國(guó)融通集團(tuán)列入國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)履行出資人職責(zé)企業(yè)名單。

時(shí)代財(cái)經(jīng)注意到，在國(guó)資委去年6月公布的央企名單中，中國(guó)融通集團(tuán)位列第10，排在中石油、中海油、國(guó)家電網(wǎng)等企業(yè)之前。

根據(jù)“中國(guó)融通集團(tuán)”官方微信公眾號(hào)介紹，中國(guó)融通集團(tuán)主要經(jīng)營(yíng)范圍包括房地產(chǎn)、農(nóng)業(yè)、酒店及旅游業(yè)、商業(yè)服務(wù)、資源回收利用、科技服務(wù)、醫(yī)療健康、安保服務(wù)、財(cái)務(wù)、保險(xiǎn)等領(lǐng)域。

目前中國(guó)融通集團(tuán)董事長(zhǎng)、黨組書記為溫剛，其曾任中國(guó)兵器工業(yè)集團(tuán)董事長(zhǎng)、黨組書記;董事、總經(jīng)理、黨組副書記為馬正武，其曾任中國(guó)誠(chéng)通控股集團(tuán)董事長(zhǎng)、黨組書記，期間兼任中國(guó)鐵路物資集團(tuán)董事長(zhǎng)、黨委書記、總經(jīng)理。

普華永道中國(guó)金融業(yè)管理咨詢合伙人周瑾認(rèn)為，融通集團(tuán)承接了軍隊(duì)資產(chǎn)，包括軍隊(duì)房屋、土地及其他。周瑾表示，考慮到其中的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)和數(shù)據(jù)安全問題，市場(chǎng)化的商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)不太適合承接相關(guān)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，承保方面可能有涉密等敏感信息，因此單獨(dú)成立一家財(cái)險(xiǎn)公司合情合理。

保險(xiǎn)牌照愈發(fā)稀缺

近年來監(jiān)管收緊，對(duì)于保險(xiǎn)牌照的審批極其嚴(yán)格。融通財(cái)險(xiǎn)是銀保監(jiān)會(huì)合并后批復(fù)的首張財(cái)險(xiǎn)牌照，一定程度上也是近四年來首次獲批籌建的財(cái)險(xiǎn)公司。

2014年，保險(xiǎn)“新國(guó)十條”發(fā)布后，商業(yè)保險(xiǎn)發(fā)展上升為國(guó)家戰(zhàn)略，保險(xiǎn)牌照一時(shí)間成為新寵。公開數(shù)據(jù)顯示，2015年原保監(jiān)會(huì)批復(fù)籌建的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)為13家，2016年獲批籌建的超過20家。

2017年開始，監(jiān)管層收緊了保險(xiǎn)牌照審批，當(dāng)年獲批籌建的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)僅有6家，其中財(cái)險(xiǎn)僅有融盛財(cái)險(xiǎn)1家，該公司于2018年6月29日獲準(zhǔn)開業(yè)。

2018年到2020年間，獲批籌建的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)為13家，這其中有大家保險(xiǎn)及其旗下機(jī)構(gòu)、恒安標(biāo)準(zhǔn)養(yǎng)老、安聯(lián)中國(guó)保險(xiǎn)控股、中國(guó)農(nóng)業(yè)再保險(xiǎn)，此外還包括工銀安盛資產(chǎn)、交銀康聯(lián)資產(chǎn)管理、中信保誠(chéng)資產(chǎn)管理、安聯(lián)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理等5家外資(合資)的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司。

業(yè)內(nèi)人士指出，2017年至今，除了外資設(shè)立的險(xiǎn)企、監(jiān)管特批的專業(yè)性公司外，以正常節(jié)奏獲批籌建的產(chǎn)壽險(xiǎn)公司一直都處于“冰封”狀態(tài)，保險(xiǎn)牌照的稀缺可見一斑。

銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至去年底，中國(guó)共有87家財(cái)險(xiǎn)公司。如果順利完成籌建、拿到開業(yè)批復(fù)，融通財(cái)險(xiǎn)將成為中國(guó)市場(chǎng)上第88家財(cái)險(xiǎn)公司。

險(xiǎn)資與房企“相互成就”?

融通財(cái)險(xiǎn)的另一股東中國(guó)融通房地產(chǎn)集團(tuán)有限公司也因其房地產(chǎn)背景備受關(guān)注。時(shí)代財(cái)經(jīng)關(guān)注到，自2016年以來，地產(chǎn)公司入股險(xiǎn)企動(dòng)作頻出。

時(shí)代財(cái)經(jīng)對(duì)2016年至2020年以來獲批成立的43家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)行梳理發(fā)現(xiàn)，其中有10家險(xiǎn)企的股東中出現(xiàn)了地方房地產(chǎn)公司的身影，占比達(dá)到23%。

有分析人士指出，這些房地產(chǎn)公司或者擁有房地產(chǎn)背景的公司之所以參股險(xiǎn)企，原因各不相同。

上述人士表示，一方面或是由于地產(chǎn)公司看重保險(xiǎn)公司的現(xiàn)金流通能力，后者擁有穩(wěn)定的保費(fèi)收入，將為地產(chǎn)公司補(bǔ)充現(xiàn)金流提供便利;另一方面，地產(chǎn)公司也看重險(xiǎn)企的盈利能力，希望能在保險(xiǎn)公司進(jìn)入穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)之后，從中獲得不錯(cuò)的投資收益。此外，出于多元化發(fā)展的考慮，不少地產(chǎn)企業(yè)也會(huì)選擇參股保險(xiǎn)公司，以便日后在金融行業(yè)有所布局。

而險(xiǎn)資入市是業(yè)內(nèi)關(guān)注的重點(diǎn)問題，近年來地產(chǎn)也成為險(xiǎn)資股權(quán)投資的重點(diǎn)行業(yè)。

時(shí)代財(cái)經(jīng)注意到，去年11月，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于保險(xiǎn)資金財(cái)務(wù)性股權(quán)投資有關(guān)事項(xiàng)的通知》，明確取消保險(xiǎn)資金財(cái)務(wù)性股權(quán)投資的行業(yè)限制，建立“負(fù)面清單+正面引導(dǎo)”機(jī)制。

此前2020年7月，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于優(yōu)化保險(xiǎn)公司權(quán)益類資產(chǎn)配置監(jiān)管有關(guān)事項(xiàng)的通知》，根據(jù)保險(xiǎn)公司償付能力充足率等指標(biāo)，劃分了8檔權(quán)益類資產(chǎn)監(jiān)管比例，其中最高可達(dá)保險(xiǎn)公司上季末總資產(chǎn)的45%，而這一比例此前為30%。

隨著監(jiān)管政策的進(jìn)一步放開，險(xiǎn)資股權(quán)投資受到外界關(guān)注。

數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)為24.3萬億元，同比增長(zhǎng)11.7%。今年第一季度，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額為22.5萬億元，同比增長(zhǎng)15.8%。

銀保監(jiān)會(huì)黨委委員、副主席肖遠(yuǎn)企4月16日在銀保監(jiān)會(huì)的新聞發(fā)布會(huì)上透露，目前險(xiǎn)資股權(quán)投資的比例大概還不到20%，離監(jiān)管規(guī)定的上限還有很大的空間。

時(shí)代財(cái)經(jīng)根據(jù)最新財(cái)報(bào)梳理發(fā)現(xiàn)，地產(chǎn)是險(xiǎn)資近年來進(jìn)行股權(quán)投資的重點(diǎn)行業(yè)，不少險(xiǎn)企攜巨資進(jìn)入房地產(chǎn)，投資周期通常較長(zhǎng)。

從規(guī)模來看，中國(guó)平安同時(shí)持有碧桂園(2007.HK)、中國(guó)金茂(0817.HK)、旭輝集團(tuán)(0884.HK)，其中對(duì)中國(guó)金茂的持股比例超過14%;其次中國(guó)人壽手握萬科A(000002.SZ)和招商蛇口(001979.SZ)兩大王牌，持股總比例約5%，持股總市值91億元。

從投資比例來看，生命人壽以持股29.83%入股金地集團(tuán)位居前列，目前持股市值為182億元;大家人壽持有金地集團(tuán)20.43%股權(quán)，當(dāng)前持股市值124億元。金地集團(tuán)2020年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收839億元，同比增長(zhǎng)32.42%;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)103億元，同比上漲3.2%。

平安人壽持有華夏幸福(600340.SH)25.05%股權(quán)，持股市值67億元，亦是大手筆。不過隨著華夏幸福債務(wù)危機(jī)的蔓延，這筆股權(quán)投資恐怕無法獲得預(yù)期收益。

今年一季度，中國(guó)平安公告稱，對(duì)華夏幸福相關(guān)投資資產(chǎn)進(jìn)行減值計(jì)提及估值調(diào)整金額為182億元，對(duì)稅后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)影響金額為100億元，對(duì)稅后歸屬于母公司股東的營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)影響金額為29億元。

泰康人壽同時(shí)持有陽光城(000671.SZ)、保利地產(chǎn)(600048.SH)兩家地產(chǎn)企業(yè)，持股比例分別達(dá)到13.41%、6.22%，當(dāng)前持股總市值超過150億元。

險(xiǎn)資持股房企的考量是什么?

一位不愿具名的非銀分析師4月26日向時(shí)代財(cái)經(jīng)分析稱，雖然監(jiān)管在股權(quán)投資比例方面有一定的放開，但對(duì)于險(xiǎn)資來說，權(quán)益類投資會(huì)保證風(fēng)險(xiǎn)優(yōu)先，會(huì)更青睞于低估值、高分紅且盈利穩(wěn)定的行業(yè)或上市公司，近幾年銀行和地產(chǎn)板塊是險(xiǎn)資流入的主要方向。

“這類資金做股權(quán)投資更傾向于長(zhǎng)期持有，從戰(zhàn)略配置上來說是合理的。”該分析師指出。

時(shí)代財(cái)經(jīng)注意到，上述房企近一年來的股價(jià)表現(xiàn)較為平常。其中萬科A以近一年漲幅11.86%居首，上海臨港(600848.SH)漲幅6.06%。而近一年股價(jià)漲幅較大的房企如新城控股(600115.SH)、綠地控股(600606.SH)，漲幅分別達(dá)54.78%、12.59%，目前未有險(xiǎn)資進(jìn)入。