劉敬元/制表 陳錦興/制圖

證券時報記者 劉敬元 鄧雄鷹

專屬商業養老保險試點擴容在即。除了6家試點壽險公司的試點區域擴大到全國外，養老保險公司也被允許參與這一業務的試點。業界將專屬商業養老保險視作保險業參與養老第三支柱的重要業務。

目前，國內有9家養老險公司，加上正在籌建中的國民養老，共計10家。據證券時報記者了解，對于這一群體來說，去年就已開始探討是否要開展專屬商業養老保險業務，參與這一業務的抉擇并不容易。因為，部分公司此前實際定位是養老金管理公司，若開展這項新業務，就要改變自身定位和業務布局，需要重新建立保險業務的一整套流程機制。

養老險公司的選擇

近日，銀保監會發文，自3月1日起，專屬商業養老保險試點區域擴大到全國范圍。同時，在原有6家試點公司基礎上，允許養老保險公司參加專屬商業養老保險試點。由此，養老保險公司正式被放行專屬商業養老保險業務。此前，銀保監會去年12月就曾表示，“支持符合條件的養老保險公司參與專屬商業養老保險試點。”

養老保險公司對于是否開展專屬商業養老保險業務，已探討了一段時間。從證券時報記者初步了解的情況看，平安養老、大家養老、泰康養老有關人士均表示要積極參與這一業務試點。其他暫未明確對外發聲的公司，大多還處在研討階段。

平安養老險相關人士表示，未來將從兩方面著手：一是積極申請產品，爭取成為首批開發專屬商業養老保險產品的養老保險公司。根據要求打磨產品，重點面向非常規就業人群等重點客群，科學、靈活打造相關條款；二是整體謀劃，將專屬商業養老保險試點納入迎接第三支柱政策落地的范疇中，配置資源，積極準備。

大家養老副總經理、總精算師王小康表示，專屬商業養老保險試點范圍擴大，對于養老險公司是一次難得機遇，大家養老正積極研判政策，打磨產品方案，力爭推出具有市場影響力的產品。

在平安養老險人士看來，養老保險公司參與專屬商業養老保險，有以下優勢：

一是開展個人稅收遞延型商業養老保險的優勢。養老保險公司是2018年起試點的個人稅延保險的參與主體，經過4年實踐，在銷售、產品、系統支持上均積累了經驗。而專屬商業養老保險與個人稅延保險有高度相似性。

二是打通養老金二三支柱的優勢。主要的養老保險公司均是第二支柱年金的受托、投資機構，未來在第三支柱政策支持下，將整合年金和專屬商業養老保險等潛在的第三支柱產品，統籌、打通個人的養老金第二三支柱。

三是團體保險業務優勢。已經開展的專屬商業養老保險重點是非常規就業人群，例如外賣、快遞等。在與互聯網平臺合作中，養老保險公司作為傳統的團體養老保險公司具有產品精算、營銷等優勢，將能加速專屬商業養老保險發展。

“本來就有保險業務的養老保險公司估計只要申請，就可以獲批開展這個業務了?！绷硪患茵B老險人士稱，沒有開展過契約型保險業務的養老保險公司要開展業務，則可能需要進行充分的論證。

目前，未開展過契約型保險業務的公司也不少，包括國壽養老、長江養老、新華養老、人保養老、恒安標準養老等，如果涉足專屬養老保險領域，將需要在系統搭建、服務網點等多方面進行完善，需要開展的工作并不少。據證券時報記者初步了解，在現階段，有養老險公司更傾向于只做信托型表外業務，即以養老金管理為主。

產品定位

或異于壽險公司

多家養老險公司產品部門負責人稱，在專屬商業養老保險產品方面，養老險公司與壽險公司做的產品，不存在明顯差異。但長期而言，養老保險公司做這一業務有長期動力，因監管部門引導養老保險公司聚焦“養老”領域，這一產品可能是養老保險參與第三支柱業務的重要形式。

“產品形態已經比較固定了，壽險公司和養老險公司的專屬商業養老產品差異不會太大。我們現在還在論證，會定位成主力突破的產品?！币患茵B老險公司高管透露，在該業務的渠道上有一定創新。

從目前試點壽險公司業務情況來看，據銀保監會披露，專屬商業養老保險試點自2021年6月啟動以來，總體運行平穩，社會反響良好。截至2022年1月底，6家試點公司累計承保保單近5萬件，累計保費4億元，其中快遞員、網約車司機等新產業、新業態從業人員投保近1萬人。

而相較6家試點壽險公司上萬億保費的業務總量而言，該業務規模仍較小。多位保險業人士表示，專屬商業養老保險設計得極為“普惠”——目前各壽險公司都不收取初始費用，部分公司還在補貼費用進行銷售。但從線下主力銷售隊伍看，該產品傭金比例極低，銷售人員沒有動力將其作為主推產品。因此，這一業務開展效果會低于預期，特別是距離第三支柱發展對保險機構的要求還有一定差距。

前述平安養老險人士表示，積極參與是養老保險公司的職責所在。養老保險公司（含建信養老金公司）是金融機構中唯一帶有“養老”字樣的金融機構。所以，回歸本源，有保險業務的養老保險公司積極參加專屬商業養老保險是必然選擇。

另一家養老險公司中層稱，養老險公司與壽險公司的業務渠道不同，面向客群不同，隨著試點范圍擴大，可以使得這一類產品面向更多人群。

監管部門也表示，通過擴大試點范圍，可以使更多消費者接觸到具有較強養老功能的專屬商業養老保險產品，進一步引導和培育養老金融消費觀念；有利于推動試點保險公司深入探索商業養老保險發展，促進和規范第三支柱養老保險發展，更好滿足多層次養老保障需求。

養老險公司業務重塑

在證券時報記者采訪過程中，也有養老保險公司表示，業務方向尚未確定，暫時不便公開發聲。

據悉，對于部分養老險公司而言，專屬商業養老保險開展與否，不僅是這一項業務做不做的問題，更是整個公司的業務往哪走的問題。這主要在于專屬商業養老保險業務近似于契約型保險業務，有保底的賬戶收益以及對應的保險保障責任，而部分養老保險公司未涉足過這類保險業務。

據業內人士介紹，基于特定的成立背景和發展歷史，一些養老保險公司實際上的定位是養老金管理公司，而不是保險公司，所有的業務系統、部門架構、人員設置都是圍繞信托型的養老金管理能力建設和業務發展而形成的。

因此，此前定位于養老金管理公司的養老保險公司，要開展專屬商業養老保險業務，等于要改變定位和業務布局，重新建立保險業務的一整套流程機制，包括保險業務人員和系統，例如核保核賠、精算評估、IT系統等。

與此同時，契約型保險業務的監管制度與信托型業務也有很大差別。比如，專屬商業養老保險業務屬于保險公司表內業務，需要計提資本金，受償付能力指標的監管約束。

據悉，銀保監會去年底發布《關于規范和促進養老保險機構發展的通知》，推動養老保險機構重點發展商業養老保險、養老保障管理和企業（職業）年金基金管理等體現養老屬性的業務。該通知還要求養老保險公司調整資管業務。

監管部門要求，各養老保險機構于6月30日前報送公司定位、轉型和業務規劃方案，屆時養老險公司的發展方向將會更加明晰。