南方財經(jīng)全媒體記者 鄭嘉意 北京報道

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中國人壽(601628)、中國平安(601318)、新華保險(601336)、中國太平、友邦保險等上市保險機(jī)構(gòu)已陸續(xù)推出2023“開門紅”產(chǎn)品。

隨著風(fēng)險偏好下降，加之銀行存款利率下調(diào)、理財打破剛兌，越來越多的中高凈值用戶將投資目光轉(zhuǎn)向年金險、增額終身壽險等保險產(chǎn)品。

從產(chǎn)品種類看，2022年12月以來，上市保險公司主推開產(chǎn)品以滿足客戶財富管理需求的傳統(tǒng)年金險、兩全保險（可附加萬能賬戶）以及年內(nèi)“網(wǎng)紅”產(chǎn)品增額終身壽為主，主要為儲蓄投資類保險，同時可滿足投保人資產(chǎn)傳承的特定需求。例如，中國人壽、中國平安、中國太平、友邦保險有“開門紅”兩全險、年金險產(chǎn)品在售；中國人壽、中國平安、中國太保(601601)、新華保險、中國太平及友邦保險有增額終身壽險產(chǎn)品在售。

從產(chǎn)品策略看，國泰君安(601211)非銀金融首席分析師劉欣琦指出，上市保險公司主要在產(chǎn)品的收益水平和覆蓋人群范圍上進(jìn)行優(yōu)化。中國太保推出新版增額終身壽險“長相伴（盛世版）”，新增萬能賬戶、雙被保險人、雙賬戶設(shè)計，進(jìn)一步滿足客戶的財富管理需求；中國太平推出快速返還型年金險“國金一號”，提供滿足高確定性收益及中短期流動性需求的資金配置方案，同時考慮到高齡人群的養(yǎng)老財富管理需求和年輕群體的支付習(xí)慣，并支持更為靈活的月繳保費方式。

財富管理類產(chǎn)品成2023“開門紅”主力

2023年，上市保險機(jī)構(gòu)“開門紅”產(chǎn)品以滿足客戶財富管理需求的傳統(tǒng)年金險、兩全險（可附加萬能賬戶）以及年內(nèi)“網(wǎng)紅”產(chǎn)品增額終身壽為主。

具體產(chǎn)品設(shè)計中，為增強(qiáng)保值增值的能力，抵御通貨膨脹影響，多家機(jī)構(gòu)在傳統(tǒng)的年金險、兩全險中附加外能險賬戶——保單養(yǎng)老金或生存金未被領(lǐng)取情況下，將自動轉(zhuǎn)入相對應(yīng)的萬能賬戶進(jìn)行生息，從而達(dá)到財富持續(xù)增長的目的。

記者注意到，由于部分主險產(chǎn)品收入較低，客戶財富增值需求主要靠萬能賬戶保證，上述萬能賬戶均設(shè)有最低保證利率。目前，市場上萬能賬戶保底利率大多停留在1.75%-2.5%這一區(qū)間，實際結(jié)算利率普遍高于最低保證利率。

例如，中國平安所售年金險產(chǎn)品“御享財富養(yǎng)老”可附加萬能賬戶，屬于短交快返型年金，可在保單第5年開始領(lǐng)取，其附加萬能賬戶為“平安聚財寶養(yǎng)老年金險”及“平安聚財寶終身壽險”，上述兩款萬能險保底利率僅為1.75%，2021年結(jié)算利率為4.8%。

中國人壽推出的兩全險“鑫享未來”、養(yǎng)老年金險“鑫瑞年年”、年金險“鑫瑞穩(wěn)贏”三款“開門紅”產(chǎn)品均可附加萬能賬戶，對應(yīng)“鑫尊寶A款”、“鑫緣寶樂鑫版”、“鑫尊寶C款”；三款產(chǎn)品附加萬能賬戶最低保證利率均為2.5%，但依照公告月份（2022年9月）日結(jié)算利率估算，年結(jié)算利率分別為4.8%、4.4%及3.7%。

此外，中國人壽、中國平安、中國太保、新華保險、中國太平及友邦保險12月均有增額終身壽險產(chǎn)品在售。例如，中國人壽所售“臻享傳家”、中國平安所售“盛世金越（尊享版）”、中國太保所售“長相伴（盛世版）”、新華保險所售“榮耀終身壽”、中國太平所售“歲有余慶”、“歲悅添富”、友邦保險所售“盛世經(jīng)典”。

相較傳統(tǒng)壽險，增額終身壽險保單的現(xiàn)金價值可持續(xù)增長，客戶擁有逐年遞增的保險金額和身故保障，能夠為客戶提供穩(wěn)定、可持續(xù)增長的身價保障，具備較強(qiáng)的抗風(fēng)險能力，且產(chǎn)品利益較為明確，可定向財富傳承。

記者注意到，相較遞增保額過高，以致與公司投資收益率不匹配的部分“網(wǎng)紅”產(chǎn)品，上市保險公司增額終身壽險產(chǎn)品利率普遍增長相對穩(wěn)健。若依照現(xiàn)金價值測算年化收益率，一位30歲男性以年交10萬元、5年繳費的方式購買中國平安“盛世金越”、中國人壽“盛世傳家”、中國太保“長相伴（慶典版）”及中國太平“歲悅添富”，50歲時年化收益率分別為2.745%、2.210%、2.615%、2.618%，60歲時年化收益率則為3.013%、2.637%、2.930%及2.931%。

劉欣琦指出，上市保險公司主要在增額終身壽險產(chǎn)品的收益水平和覆蓋人群范圍上進(jìn)行優(yōu)化，如中國太保推出新版增額終身壽險“長相伴（盛世版）”，新增萬能賬戶、雙被保險人、雙賬戶設(shè)計，進(jìn)一步滿足客戶的財富管理需求。

同時，劉欣琦表示，上市險企2023年開門紅主要聚焦居民的財富管理需求。伴隨防疫政策放開，居民短期對疫情演繹的不確定性提升，風(fēng)險偏好下降，從而對具備收益確定性的保險理財產(chǎn)品需求提升。“長期來看，壽險行業(yè)負(fù)債端尚處轉(zhuǎn)型調(diào)整期，預(yù)計2023年呈現(xiàn)弱復(fù)蘇，疫情傳染將加快教育居民提升健康保障意識，預(yù)計居民對商業(yè)健康險的購買需求將明顯提升。”

產(chǎn)品日趨多元化 保險或成財富管理特色選項

安永（中國）在新發(fā)布的《面向個人財富管理市場機(jī)遇，共迎新起點，共赴新征程》（以下簡稱《報告》）中指出，新生的個人財富管理市場正在被清晰地塑造。

2022年4月，個人養(yǎng)老金制度正式落地。個人養(yǎng)老金與基本養(yǎng)老保險、企業(yè)（職業(yè)）年金相銜接，在實現(xiàn)養(yǎng)老保險補(bǔ)充功能的同時亦可健全多層次、多支柱的養(yǎng)老保險體系。商業(yè)養(yǎng)老產(chǎn)品設(shè)計將進(jìn)一步豐富、多元。

當(dāng)下，既是財富管理的風(fēng)口，也是保險業(yè)轉(zhuǎn)型的機(jī)遇。財富管理業(yè)務(wù)方面，以上市保險公司為首的保險業(yè)已不斷提高多元化、定制化與混業(yè)性。

一是產(chǎn)品日趨多元化。《報告》指出，保險業(yè)的各主體可從穩(wěn)健配置、穿越周期、做好健康、養(yǎng)老等長周期資金儲備的角度為客戶提供一個新的、特色的財富管理選項。“壽險公司、養(yǎng)老險公司、保險資管公司、保險中介公司等各種類型的主體，過去在服務(wù)保險領(lǐng)域的需求時所構(gòu)筑的長期投資能力、資產(chǎn)負(fù)債匹配能力、復(fù)雜產(chǎn)品銷售能力、顧問式服務(wù)能力等能力，可以充分運用到滿足客戶財富管理需求的過程中。”

劉欣琦在分析當(dāng)下“開門紅”產(chǎn)品需求指出，由于權(quán)益市場較大波動以及銀行理財破凈等導(dǎo)致客戶風(fēng)險偏好明顯下降，供給方面，保險公司“開門紅”期間主推中短期儲蓄類產(chǎn)品，近兩年增加保本保收益的傳統(tǒng)險增額終身壽的銷售力度，較好滿足客戶的短期儲蓄需求。

如中國人壽2023年“開門紅”產(chǎn)品鑫瑞穩(wěn)贏年金保險、鑫瑞年年養(yǎng)老年金產(chǎn)品和鑫享未來兩全保險三款產(chǎn)品中，“鑫享未來”兩全保險為主打產(chǎn)品，繳費期可選躉交、3年或5年，保障期相應(yīng)為8年或10年。中國平安則推出平安盛世金越（尊享版）終身壽險、平安御享財富（2023）養(yǎng)老年金保險和平安御享財富（2023）年金保險，產(chǎn)品形式以“增額終身壽險+短交年金”的搭配為主。

二是產(chǎn)品及經(jīng)營日趨定制化。過往，保險產(chǎn)品銷售往往以產(chǎn)品為導(dǎo)向，而非需求導(dǎo)向。信達(dá)證券分析師王舫朝指出，保險消費新客群已對功能大而全的“萬能型”產(chǎn)品越來越缺乏興趣，更傾向于“明確化”和“定制化”的保險產(chǎn)品，更關(guān)注專業(yè)的個性化服務(wù)。

如當(dāng)前，保險公司持續(xù)賦能代理人向財富規(guī)劃師、健康規(guī)劃師方向轉(zhuǎn)型，提供全周期、定制化服務(wù)。中國人保(601319)推出保險財富規(guī)劃師（IWP），經(jīng)由全國36個地區(qū)、105個經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)城區(qū)層層選拔出精英代理人，欲實現(xiàn)“年輕化、職業(yè)化、專業(yè)化、精英化”的品牌形象。

三是保險類金融機(jī)構(gòu)不斷提高混業(yè)經(jīng)營的能力。如萬能險產(chǎn)品已具備保值增值特點，類似商業(yè)銀行中的理財產(chǎn)品；保險類的金融機(jī)構(gòu)被允許開展投資基金業(yè)務(wù)，結(jié)構(gòu)日趨完善；壽險業(yè)務(wù)兼具信托業(yè)務(wù)中的“破產(chǎn)隔離”特點和證券中的“子公司”靈活性的兩大優(yōu)勢。