智通財經APP獲悉，東方財富發布研究報告稱，上海車展是2023年汽車行業年度盛典，將會充分展示我國汽車行業最新發展成果，自主品牌與智能電動車型有望大放光彩。該行認為，2023年Q1汽車行業需求不振、供給內卷表現較為低迷，上海車展有望提振汽車消費。在優質的新供給帶動下，Q2汽車行業有望逐步復蘇，銷量的回暖有望帶動汽車板塊走出低迷。預計處于強勢整車產業鏈、國產替代階段、有海外出口能力、供給收縮階段、商乘并進的零部件企業有望保持較好的盈利與增長能力。

【資料圖】

東方財富主要觀點如下：

上海車展是2023年汽車行業年度盛典，將會充分展示我國汽車行業最新發展成果，自主品牌與智能電動車型有望大放光彩。第二十屆上海國際汽車工業展覽會將于4月18-27日在上海舉辦，本次車展以“擁抱汽車行業新時代”為主題，預計將會有來自20+國家和地區的1000+家整車及零部件公司參展。2022年北京車展因疫情影響取消，本次上海車展將成為近兩年來各車企新車型、新技術集中發布的窗口，對于汽車行業意義重大。其中，自主品牌、智能電動車有望成為上海車展焦點，展現汽車行業新趨勢、新格局。

2023年Q1汽車行業需求不振、供給內卷表現較為低迷，上海車展有望提振汽車消費。23Q1，汽車行業進入促銷政策切換期，傳統燃油車購置稅優惠政策的退出、新能源汽車補貼的結束等造成去年底提前消費，價格戰又對終端市場產生波動，汽車行業總體面臨較大壓力。根據中汽協統計，Q1乘用車產銷分別完成526.2萬輛/513.8萬輛，同比-4.3%/7.3%,表現低迷。上海車展有望幫助汽車消費回暖。新車型是汽車消費重要的驅動因素，據蓋世汽車不完全統計，上海車展新車93款，其中SUV為53款，轎車30款;其中，全新車型59款，自主品牌新車51款。在優質的新供給帶動下，Q2汽車行業有望逐步復蘇。

銷量的回暖有望帶動汽車板塊走出低迷。行業進入戰國時代，結構分化再所難免，遠離內卷板塊。截至4月14日，SW汽車板塊跑輸滬深3006.61pct。整車企業已經進入戰國時代，非生即死。乘用車行業整體利潤水平承壓，弱勢品牌將會被淘汰。零部件企業業績將會極為分化，預計處于強勢整車產業鏈、國產替代階段、有海外出口能力、供給收縮階段、商乘并進的零部件企業有望保持較好的盈利與增長能力。

配置建議

乘用車整車：長安汽車(000625.SZ)，廣汽集團(601238.SH)，比亞迪(002594.SZ)。

商用車整車：中集車輛(301039.SZ)，濰柴動力(000338.SZ)，一汽解放(000800.SZ)。

汽車零部件：汽車電子產業鏈：科博達(603786.SH)，經緯恒潤(688326.SH)，德賽西威(002920.SZ);

混動產業鏈：菱電電控(688667.SH)，貝斯特(300580.SZ);

一體化壓鑄產業鏈：伊之密(300415.SZ)、多利科技(001311.SZ);

熱管理產業鏈：銀輪股份(002126.SZ)，盾安環境(002011.SZ)，川環科技(300547.SZ);

商用車零部件：天潤工業(002283.SZ);

汽車技術服務與監管：中國汽研(601965.SH)。

風險提示：汽車銷量不及預期;海外市場拓展不及預期;原材料價格回落不及預期;技術進步不及預期。