常年在銀行股里“挖呀挖”，私募大佬董寶珍被群嘲“苦命人”。

如今真是風水輪流轉，橫盤長達5年之久的銀行于近期迎來集體暴動，將一眾詆毀者摁在地上來回摩擦。

來看一下上漲有多瘋狂？

【資料圖】

今日，中信銀行（601998.SZ）、西安銀行（600928.SZ）相繼漲停，甚至連接近萬億市值的巨無霸中國銀行（601988.SZ）也漲停了，上一次如此瘋狂還要追溯到2014年大牛市。

此外，排行前13的ETF基金，銀行占據9個席位，非常罕見。

縱觀全年，銀行股早已不知不覺上漲許多。板塊今年累計上漲18%，其中中信銀行漲超50%居首，農業銀行漲超30%創歷史新高。沒想到，2015年追的高2023年解套了。

市場從冷漠到相信，銀行股發生了什么？一切都源于“中特估”這個故事。

眾所周知，銀行雖賺錢能力一流，但過去就是無人問津，市場長期給予低估值。這是因為：

一、銀行股沒有故事可講。

近年來銀行股業績增速僅為個位數。2022年整體營收、歸母凈利潤同比僅增0.7%、7.6%；2023Q1營收同比增長0.7%，歸母凈利潤甚至下滑，同比增長僅2.4%。顯然，銀行股缺乏成長力，沒有成長力等同于沒有想象力。

二、存在一個隱患。

銀行股一直與房地產高度綁定。而在2022年房企頻繁暴雷的背后，銀行的資產減值竟然沒有明顯提升，部分銀行甚至比2021年計提的還少。自行體會，這部分不展開了。

另外，我們知道股票的上漲源自資金的推動。來看看大資金是如何對待銀行？

在今年一季度，公募大幅減倉銀行，配置比例只有1.75%達到歷史最低。

也就是說，銀行還是那個銀行，基本面乏善可陳。只是如今有了“中特估”這個故事，突然間變得性感起來。再加上，機構長期低配，轎子很輕，輕輕松松便能拉升。

那么為什么市場愿意相信“中特估”？

本質還是因為美元霸權的落寞，以及人民幣的崛起。

一個顯著的趨勢是，越來越多的國家主張拋棄美元。近段時間，財政部長耶倫警告，美國可能最早6月1日達到債務上限。一旦美債違約，損失將難以估量。似乎除了提高債務上限以外，根本沒有別的選擇。但誰又為提升的美債額度買單？

過去美股能長牛多年，很重要的原因是美元國際地位難以撼動。而如今美元的地位根基開始動搖，第二大經濟體崛起。只有我們自己的貨幣逐漸被全世界認可，我們所認為的核心資產才能得到特色估值，這就是所謂的“中國特色估值”，全世界獨一份，沒有哪個國家能替代。

而對于銀行，其一代表國家信譽，其二在行業內具有一定壟斷性質，其三對國民經濟發展的貢獻度大。要知道，A股上市銀行在2022年賺了超過2萬億，占據A股市場近40%的利潤，但市值只占10%。

這不妥妥符合“中特估”。

另外，在美聯儲開啟降息周期背景下，潛在的資產荒即將來臨，市場要開始重新尋找安全又穩定的資產，于是高股息標的成為資金流入首選。而銀行股股息率普遍大于6%。雙重邏輯下，市場high了。

有分析師搖旗吶喊，銀行股將會成為本輪基本面最扎實的中特估，2023年銀行股的行情可能會超出所有人預期。存銀行不如買銀行，買債券不如買銀行，第一步消滅1PB。

你要說銀行股的基本面改變了么？事實上并沒有。但何為“中特估”？似乎成了股價低位、估值低、分紅高的標的的代名詞。要知道，A股每一輪大行情都需要配套一個前所未有的名詞。中特估故事能講多久，或許銀行能走多遠。

來源：泡財經