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泉桐投資——2023.05.25各品種大行情走勢預測

　　以下內容是明日重點品種走勢分析，敬請大家仔細閱讀，可參考泉桐投資思路來操作。

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　　泉桐投資——2023.05.25滬鎳大機會

　　輸入輸出方面，根據模型，鎳板輸入窗口關閉，但長協輸入交割量增加，短期價格下跌驅動下游補庫增加但持續性有待觀察。鎳鐵方面，印尼鎳鐵產量持續增長，現實需求回升程度放緩過剩預期再度提升。綜合來看，原生鎳基本面逐漸觸底但關注海外衰退和國內弱復蘇對邊際過剩預期的純鎳影響。不銹鋼需求方面，上周無錫佛山社會庫存小幅去庫，現貨和期貨主力合約價受需求走弱預期影響下跌，基差維持貼水。

　　短期來看，全球精煉鎳顯性庫存依然處于歷史低位，低庫存狀態下鎳價上漲彈性較大，但當前純鎳價較硫酸鎳和鎳鐵溢價仍處于高位，鎳價存在高估現象，隨著外圍情緒轉弱，鎳價或弱勢下行，鎳套保以逢高拋空思路對待，不宜過度追空。

　　聲明：本文章僅代表個人觀點，僅供參考，不做入市依據，后果自負！

　　泉桐投資——2023.05.25不銹鋼大行情

　　昨日不銹鋼期貨價高位回落，但跌幅明顯小于鎳價，現貨價小幅下調，基差處于中游水平，下游購意愿較弱，整體成交偏淡。昨日無錫不銹鋼基差上漲160元/噸至505元/噸，佛山不銹鋼基差上漲210元/噸至505元/噸，SS期貨倉單減少481噸至56926噸。SMM信息，昨日高鎳生鐵出廠含稅均價上漲2.5元/鎳點至1130元/鎳點。Mysteel顯示，本周無錫和佛山300系不銹鋼社會庫存減少2.9萬噸至60.17萬噸，對應幅度為-4.59%，其中熱軋庫存減少0.63萬噸至26.89萬噸，冷軋庫存減少2.26萬噸至33.28萬噸，本周300系不銹鋼社會庫存小幅下降。

　　304不銹鋼處于供應趨增、供需中性偏弱、成本中性趨弱的格局之中。前期不銹鋼價持續反彈，鎳鐵與不銹鋼廠利明顯好轉，5月份300系不銹鋼產量或明顯增加，而終端仍表現疲弱，且鎳鐵高利狀態疊加鎳價持續下挫，后期鎳鐵價或難維持強勢，不銹鋼價將弱勢運行。

　　聲明：本文章僅代表個人觀點，僅供參考，不做入市依據，后果自負！

　　泉桐投資——2023.05.25液化氣大行情

　　CP價均對LPG價的支撐作用有限；民用氣現貨價走弱拉低國內盤面；隨著天氣回暖，民用取暖需求下滑；深加工需求邊際走弱，各地庫存均有不同程度累庫，上方存在壓力，一方面，原油價格受到宏觀情緒的影響，難以形成有效突破，昨日再度下跌并帶動能化商品回撤；另一方面，LPG自身基本面偏弱，當前除了PDH需求的改善外，缺乏利好因素的驅動。

　　隨著北半球燃燒需求進入淡季，中東和北美保持較高的供應量，外盤弱勢運行，目前CP和FEI掉期價分別處在480和510美元/噸左右的水平。此外，由于稅調整，醚后碳四價近期的大幅下跌也對PG盤面定價形成潛在拖累。今日原油高位調整，液化氣有望區間調整為主。

　　聲明：本文章僅代表個人觀點，僅供參考，不做入市依據，后果自負！

　　泉桐投資——2023.05.25蘋果大行情

　　蘋果產區優果優價行情逐漸明顯，端午備貨階段臨近，預計短期內蘋果現貨價以穩為主，庫內差貨價或繼續偏弱運行，貨源價差繼續擴大。陜西整體也遭遇降溫天氣，但是溫度沒有那么低，霜凍影響不一。從洛川、富縣來看，出現了一定的霜凍情況，不過要相比甘肅明顯輕很多，而渭南白水、澄城、寶雞扶風、咸陽等平原地帶基本上沒有受到霜凍影響，對產量影響不大。此外山西臨汾受到輕度凍害，不過整體影響也不大。

　　綜合來看主要受災還是在甘肅，甘肅占全國產量的10%左右。近些年來當地種植面積及產量有增長趨勢，且是全國的高價產區，甘肅受災會影響其高價蘋果的價。需求方面，“五一”假期對終端供需的刺激作用有限。到車量比較穩定，但難以完全消化，主要是因為高價蘋果難以被接受。另外，西瓜、櫻桃等時令水果的上市擠占了蘋果的供需。

　　聲明：本文章僅代表個人觀點，僅供參考，不做入市依據，后果自負！

　　泉桐投資——2023.05.25淀粉大行情

　　國內玉米淀粉庫存小幅上升，隨著原料價下跌及下游買貨提貨意愿降低，玉米淀粉走貨情況不佳，加之產量攀升，幾大主要產區庫存均小幅上升，山東、黑龍江升幅最為明顯。據Mysteel顯示，玉米淀粉庫存總量96.2萬噸，較上周上升0.8萬噸，增幅0.84%。東北玉米價穩中有漲，小麥價反彈，對玉米價有所支撐，貿易商心態企穩，部分挺價銷售，目前虧損仍存。華北價趨穩為主，氣氛整體一般，貿易商逢高出貨，多空分歧仍存。

　　銷區價小幅上漲，期貨價持續上漲，港口現貨供應偏緊，提振貿易商心態，飼料采購意愿仍偏謹慎。淀粉方面，華北地區價穩中小漲，原料到貨量較低，下游買貨成本增加。華南地區有部分低價倉單沖擊銷區，淀粉價偏弱調整。

　　聲明：本文章僅代表個人觀點，僅供參考，不做入市依據，后果自負！

　　泉桐投資——2023.05.25花生大行情

　　全國通貨膨脹較上周保持不變。產區可供銷貨源不多，價格難以明顯下滑。當然短期內因需求不足抑制，花生價也難言大幅上漲。再者，輸入米近期上漲幅度不及國內米，在價方面存在較大優勢，目前福建、兩廣均以銷售輸入米為主，也抑制國內米價上漲。預本周高位震蕩運行。

　　供給看，國內后續供給無量，今年河南春花生播種面積預計同比繼續下降40%左右，8月新花生難以形成有效供應，貿商的挺價情緒仍在，但利豐厚，也會有兌現利的預及時點。近期高價抑制需求，國內現貨追漲采購理性。繼續關注國內新季花生播種進度，預計新作面積及產量同比增加。在新花生面積確定前，10月合約形態偏空，形態上繼續承壓下跌。

　　聲明：本文章僅代表個人觀點，僅供參考，不做入市依據，后果自負！