FRM學(xué)員在備考FRM考試時(shí)，需要熟練掌握必考的金融詞匯的內(nèi)容。其中貨幣供應(yīng)量是重要考點(diǎn)，今天會(huì)計(jì)網(wǎng)將介紹該知識(shí)點(diǎn)的具體含義以及相關(guān)分析。

【資料圖】

貨幣供應(yīng)量是什么

貨幣供應(yīng)量是指一國(guó)在某一時(shí)期內(nèi)為社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)服務(wù)的貨幣存量，它由包括中央銀行在內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)供應(yīng)的存款貨幣和現(xiàn)金貨幣兩部分構(gòu)成。

世界各國(guó)中央銀行貨幣估計(jì)口徑不完全一致，但劃分的基礎(chǔ)依據(jù)是一致的，即流動(dòng)性大小。

所謂流動(dòng)性，是指一種資產(chǎn)隨時(shí)可以變?yōu)楝F(xiàn)金或商品，而對(duì)持款人又不帶來(lái)任何損失，貨幣的流動(dòng)性程度不同，在流通中的周轉(zhuǎn)次數(shù)就不同，形成的貨幣購(gòu)買力及其對(duì)整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響也不一樣。

一般說(shuō)來(lái)，中央銀行發(fā)行的鈔票具有極強(qiáng)的流動(dòng)性或貨幣性，隨時(shí)都可以直接作為流通手段和支付手段進(jìn)入流通過(guò)程，從而影響市場(chǎng)供求關(guān)系的變化。

商業(yè)銀行的活期存款，由于可以隨時(shí)支取、隨時(shí)簽發(fā)支票而進(jìn)入流通，因此其流動(dòng)性也很強(qiáng)，也是影響市場(chǎng)供求變化的重要因素。

有些資產(chǎn)，如定期存款、儲(chǔ)蓄存款等，雖然也是購(gòu)買力的組成部分，但必須轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金，或活期存款，或提前支取才能進(jìn)入市場(chǎng)購(gòu)買商品，因此其流動(dòng)性相對(duì)較差，它們對(duì)市場(chǎng)的影響不如現(xiàn)金和活期存款來(lái)得迅速。

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按流動(dòng)性標(biāo)準(zhǔn)劃分貨幣供應(yīng)量的層次，對(duì)中央銀行而言，有兩個(gè)方面的意義：

一方面，這種貨幣供應(yīng)層次的劃分，有利于為中央銀行的宏觀金融決策提供一個(gè)清晰的貨幣供應(yīng)結(jié)構(gòu)圖，有助于掌握不同的貨幣運(yùn)行態(tài)勢(shì)，并據(jù)此采取不同的措施進(jìn)行調(diào)控;

另一方面，這種貨幣層次劃分方法，有助于中央銀行分析整個(gè)經(jīng)濟(jì)的動(dòng)態(tài)變化。

貨幣供給量決定于基礎(chǔ)貨幣與貨幣乘數(shù)這兩個(gè)因素，且是這兩個(gè)因素的乘積。這兩者又受多種復(fù)雜的因素影響。

1.基礎(chǔ)貨幣

基礎(chǔ)貨幣是具有使貨幣供給總量倍數(shù)擴(kuò)張或收縮能力的貨幣。它表現(xiàn)為中央銀行的負(fù)債，即中央銀行投放并直接控制的貨幣，包括商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金和公眾持有的通貨。

在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，每個(gè)國(guó)家的基礎(chǔ)貨幣都來(lái)源于貨幣當(dāng)局的投放。貨幣當(dāng)局投放基礎(chǔ)貨幣的渠道主要有三條：一是直接發(fā)行通貨;二是變動(dòng)黃金、外匯儲(chǔ)備;三是實(shí)行貨幣政策。

2.貨幣乘數(shù)

貨幣乘數(shù)，也稱貨幣擴(kuò)張系數(shù)，是用以說(shuō)明貨幣供給總量與基礎(chǔ)貨幣的倍數(shù)關(guān)系的一種系數(shù)。

在基礎(chǔ)貨幣一定的條件下，貨幣乘數(shù)決定了貨幣供給的總量。貨幣乘數(shù)越大，則貨幣供給量越多;貨幣乘數(shù)越小，則貨幣供給量就越少。

貨幣供應(yīng)量的分析與估算

貨幣供給是影響經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的一個(gè)重要變量，一般可以從兩個(gè)角度對(duì)其進(jìn)行分析和估算：

其一是以原始存款為起點(diǎn),通過(guò)計(jì)算派生存款總額來(lái)分析存款創(chuàng)造規(guī)模;

其二是以基礎(chǔ)貨幣為起點(diǎn)來(lái)計(jì)算貨幣供應(yīng)量。