6月19日，“港幣-人民幣雙柜臺模式”正式落地。在當日港交所舉行的儀式現場，首批雙柜臺證券的公司代表、做市商、外資機構投資者等匯聚一堂，共同見證港股市場重要的一刻。

港交所集團行政總裁歐冠升在啟動儀式上表示：“未來十年，人民幣國際化進程會在全球市場中扮演更重要的角色。‘雙柜臺模式’將豐富人民幣產品，為投資者提供更多交易選擇，也為企業提供了一個利用香港離岸人民幣資金池的渠道。”

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港交所數據顯示，推出首日，首批雙柜臺證券交投順暢，港幣柜臺和人民幣柜臺分別成交290億港元和1.77億港元（注：港交所本次統計單位統一為港元）。

中國移動人民幣柜臺成交額居首

Choice數據顯示，6月19日，人民幣柜臺成交額前5名分別為中國移動-R、騰訊控股-R、中國平安-R、中國海洋石油-R、美團-WR，分別為5520萬元、3662萬元、1700萬元、1008萬元、928.1萬元（均為人民幣）。

“從成交額最大的5家公司來看，‘雙柜臺模式’的推進，將為港股市場帶來充裕的流動性，有望提升國際市場對港股的關注度。從融資層面看，之后持有離岸人民幣的投資者可幫助企業直接融資，擴大了港股上市公司融資的深度和廣度。”平安證券資深海外策略分析師薛威對上海證券報記者表示。

6月19日，參與人民幣柜臺的投資者有限，交投比較“慢熱”，業內人士預計，之后會逐步活躍。中泰國際研究部主管趙紅梅認為，短期看來，“雙柜臺模式”可能對港股成交量不會帶來很大提振，投資者需要一定時間適應及了解新的交易模式。此外，由于第一階段的“雙柜臺模式”還未被納入港股通，大部分內資機構仍不能參與人民幣柜臺的交易。將來港股通投資者會有更大傾向買入人民幣計價的港股，因為能夠避免匯率波動風險。

中信里昂相關負責人對記者表示，中國移動和中銀香港的人民幣柜臺對港幣柜臺成交占比約10%，其他股票普遍低于2%。未來雙柜臺證券將進入港股通標的范圍，預期人民幣柜臺流動性將有明顯提升。

長期利好相關企業流動性和投資價值

多家首批雙柜臺證券的代表在啟動儀式現場表示，隨著香港建設全球最大的離岸人民幣中心，“雙柜臺模式”交易標的日益豐富，離岸人民幣將有更多“用武之地”，人民幣在國際貨幣體系中的地位也將進一步提升，并將為相關港股公司帶來增量“活水”。

“商湯科技非常榮幸作為第一批企業參與‘雙柜臺模式’，并為全球投資者提供人工智能領域的投資標的。”商湯科技發言人表示，“雙柜臺模式”長期利好商湯在證券市場的流動性和投資價值。

上述發言人還表示，港交所披露的首批雙柜臺證券企業涉及實體經濟的多個方面，今后還將進一步拓寬到更多行業與企業，為離岸人民幣提供更多具有吸引力的投資標的。

“期待‘雙柜臺模式’對以人民幣結算的投資者提供更好的幫助。”騰訊控股相關負責人對記者表示。

快手科技相關人士也表示，“雙柜臺模式”將為公司股東及潛在投資者提供更多投資靈活性及股票流動性。

分散做市標的降低交易風險

9家券商已獲授雙柜臺做市商執照，其中4家為內資背景在港券商，分別是中信里昂、國泰君安國際、中金香港及中銀國際。上述做市商均第一時間參與了人民幣柜臺的做市交易。

“我們選擇了騰訊、京東、中海油、新鴻基地產、恒生銀行作為做市標的。”在“雙柜臺模式”啟動儀式現場，中信里昂相關負責人表示，“第一批‘雙柜臺模式’證券被分類為3個不同做市組合，我們從每個做市組合里按比例選擇股票，被選標的橫跨傳統和新興行業、內資和港資、央企和民企，并參考了不同市值、不同波動率，可以分散交易風險。”

國泰君安國際機構與衍生品部助理副總裁陳曉東表示，“雙柜臺模式”的推出，為持有人民幣資產的境外投資者增加更多投資機會，同時也能減少匯率波動風險。港股市場短線及高頻投資者，有望受益于“雙柜臺模式”帶來的流動性增量。

據了解，申請雙柜臺業務的做市商資格有多重考量標準。中信里昂上述負責人透露，港交所將審視申請機構的財務狀況、交易記錄、職員經驗、計算機設備、風險管理政策等是否適合成為雙柜臺業務做市商。申請機構須提供申請雙柜臺業務做市商執照所需的文件，并參與端對端測試及推出前測試等一系列測試，證明其系統準備就緒，方可獲得執照。

中金香港表示，已在現有人民幣計價證券交易業務和做市業務上積累豐富經驗，并為雙柜臺業務進行了積極準備：根據監管指引和市場需求，及時提升交易、簿記、交收、做市等全面服務能力，全面支持客戶“雙柜臺模式”標的交易需求。

原文轉自：上海證券報