2月24日，普華永道在貴陽市發(fā)布《2021年中國企業(yè)并購市場回顧與2022年前瞻》

2月24日，普華永道在貴州省貴陽市發(fā)布的《2021年中國企業(yè)并購市場回顧與2022年前瞻》顯示，2021年中國國內(nèi)并購交易數(shù)量創(chuàng)下歷史新高，達到12,790宗，較2020年增長了21%，交易金額從2020年歷史最高水平下降19%至6374億美元，其中私募股權(quán)基金交易金額首次超過交易總額的一半。

2021年全年貴州省內(nèi)企業(yè)并購已披露交易總額約400億元，平均每筆并購交易的融資金額達4.05億元，省會貴陽市場熱度再升溫，能源及礦業(yè)仍為重點。從數(shù)量上看，貴州省已披露的境內(nèi)企業(yè)并購及股權(quán)融資交易主要集中在醫(yī)療健康、制造業(yè)、公用事業(yè)、能源及礦業(yè)等領域，從側(cè)面反映了貴州省產(chǎn)業(yè)正朝著高端、高質(zhì)、高新的方向發(fā)展；從交易金額上看，更加集中在房地產(chǎn)、能源及礦業(yè)、醫(yī)療健康及金融業(yè)，相關行業(yè)的交易總規(guī)模超過了309億元人民幣。

普華永道中國貴陽主管合伙人陳春表示：“得益于‘雙循環(huán)’、‘產(chǎn)業(yè)升級’、‘數(shù)字經(jīng)濟與綠色發(fā)展’主題以及國內(nèi)對消費經(jīng)濟的普遍關注，中國并購交易數(shù)量在2021年創(chuàng)下歷史新高，未來這些熱點也將繼續(xù)促進并購交易。同時，新冠疫情和地緣政治趨勢導致的各種經(jīng)濟失調(diào)將刺激國內(nèi)并購交易的增長，為企業(yè)重組和戰(zhàn)略變化提供契機并引領更多的并購交易。”

2021年發(fā)生了97宗超大型并購交易（單宗10億美元以上），其中許多交易與境內(nèi)關鍵經(jīng)濟主題相一致，如產(chǎn)業(yè)升級（23宗工業(yè)品交易價值560億美元），雙循環(huán)（17宗消費品交易價值310億美元）以及低碳環(huán)保（9宗電力能源交易價值260億美元）。由私募股權(quán)基金主導的超大型交易數(shù)量在2020年猛增的基礎上，繼續(xù)維持在40多宗的高位。

2021年國內(nèi)企業(yè)戰(zhàn)略并購數(shù)量達到創(chuàng)紀錄的5143宗，但交易金額降至2015年以來的最低水平，正如預期，外資企業(yè)入境并購活動受到疫情的嚴重影響。受國內(nèi)政策大環(huán)境的驅(qū)動，如產(chǎn)業(yè)升級、科技創(chuàng)新及雙循環(huán)拉動消費市場等舉措，戰(zhàn)略投資者并購交易數(shù)量上升了14%，創(chuàng)下新高。但交易金額有所下降，部分原因是缺乏超大型并購交易。資金主要集中在幾個大的主題上，例如產(chǎn)業(yè)升級、傳統(tǒng)能源向可再生能源轉(zhuǎn)化（使得電力能源類并購交易達到歷史新高）以及金融、科創(chuàng)技術類投資等。

2021年私募股權(quán)投資交易量創(chuàng)下歷史新高，交易金額比2020年的峰值僅略低一點。2021年風險投資交易數(shù)量也創(chuàng)下歷史新高，較2020年激增46%。2021年也是私募股權(quán)退出數(shù)量創(chuàng)紀錄的一年，由于承銷商利用高估值推動交易量，私募退出數(shù)量比去年翻了近一倍。

普華永道中國企業(yè)并購服務總監(jiān)張平平表示：“2021年對于私募股權(quán)投資而言是炙手可熱的一年，私募股權(quán)首次占中國并購交易總額的一半以上。高科技、工業(yè)品和消費品領域的交易金額保持在非常高的水平，私募股權(quán)越來越多地參與電商、物流和中國由傳統(tǒng)能源向新能源轉(zhuǎn)型等投資主題相關的超大型交易。從交易數(shù)量上看，私募股權(quán)也活躍于高科技、醫(yī)療健康、工業(yè)品和消費品領域，這一趨勢也體現(xiàn)了政府在這些領域的各種舉措。”

由于疫情和地緣政治的影響，海外并購活動持續(xù)低迷，但呈現(xiàn)小幅反彈。隨著中國私募股權(quán)基金尋找具有“中國視角”的海外投資項目，財務投資者首次成為海外并購的最大參與者，國有企業(yè)仍然專注于國內(nèi)市場。消費品行業(yè)吸引了中國投資者的大部分資金，且高科技行業(yè)持續(xù)受到追捧。從交易數(shù)量看，活動水平較2020年略有上升，科技、醫(yī)療健康和工業(yè)品是2021年最受歡迎的海外投資領域。

2022年中國企業(yè)并購交易可能將繼續(xù)保持較高水平，主要得益于國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)轉(zhuǎn)型推動，以及財務投資者待投資資金達到歷史最高水平。預計2022年境內(nèi)并購交易數(shù)量將與2021年大致相當，或略低于2021年。企業(yè)對權(quán)益資金的巨大需求將繼續(xù)存在，同時私募股權(quán)基金行業(yè)也有充足的待投資資金，2022年私募股權(quán)基金投資活動預計將與2021年的高水平相當或略低于該水平。

貴州日報天眼新聞記者 王淑宜

編輯 劉力維

編審 李玉紅