8月1日，軍工日內震蕩回升，軍事信息化方向領漲，盤面上，展鵬科技直線拉升漲停，科思科技、新光光電、觀想科技、華如科技、長城軍工等快速跟漲。

全球地緣沖突持續，全球軍費持續攀升，再加上今年是“十四五”規劃收官之年等因素，資本市場對軍工主題關注度提升。Wind數據顯示，2025年5月以來至今，國防軍工申萬指數漲幅已達20.36%,其核心賽道無人機表現十分活躍，指數大漲27.26%、航空發動機指數區間漲幅22.02%。

軍工板塊大漲背后，可以看到的邏輯是，在全球地緣政治緊張局勢下，重視軍工建設，軍事領域無人化作戰已成常態。

在此背景下，方正富邦基金旗下“方正富邦核心優勢”，在一季度末就聚焦軍工板塊中的軍用無人裝備及軍事智能化賽道，尤其看好無人機、機器狗等板塊，如二季度末該基金第一大重倉股中無人機，就是一家主要從事無人機系統的設計研發、生產制造、銷售和服務的公司，此外，還有中航沈飛、中航成飛等航天航空領域，通信設備、電子元件、船舶制造等細分領域，涵蓋軍工上中下游產業鏈優秀龍頭公司(基金數據來源：基金二季報，此處個股不做推薦)。

全球地緣政治沖突不斷，一些國內事件驅動也會有較好催化作用，市場關注度顯著提升，根據中航證券研究所數據，國防軍工板塊關注度已達近年來峰值。

長期來看，國防軍工板塊具備長期成長確定性。首先是全球軍費連續 10 年正增長(2015-2024 CAGR 3.3%)，2024 年總額達 2.68 萬億美元，軍費激增直接拉動裝備采購與軍貿出口。

其次是，政策周期驅動訂單釋放，2023年以來，軍工行業基本面受到人事調整等因素影響，訂單延后，行業景氣度下滑。而在當下時點，“十四五”計劃進入最后一年，軍工行業擾動因素已基本消除，下游需求呈恢復性增長，同時2027年建設目標迫在眉睫，中長期目標也對行業發展提供明確指引：2035年基本實現國防和軍隊現代化，2050年把人民軍隊全面建成世界一流軍隊。伴隨需求恢復，產能結構逐步優化，國防軍工板塊有望得到大幅改善，安全邊際高，具備長期成長確定性。

2024 年下半年以來已有部分軍工訂單落地，多家軍工上市公司主動披露相關訂單，訂單反映軍工行業訂單恢復和需求好轉。伴隨需求恢復，產能結構逐步優化，國防軍工板塊有望得到大幅改善，安全邊際高，具備長期成長確定性。

風險提示：投研觀點不代表公司立場，不構成投資建議，不代表基金實際持倉或未來投向保證。觀點具有時效性。

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據。