8月21日,大盤表現(xiàn)依舊強勢,然而前期漲幅較猛的PEEK材料指數(shù)、光模塊CPO指數(shù)跌幅居前。

消息面上,人民日報發(fā)布經(jīng)濟時評《從賽場到市場,人形機器人蓄勢待發(fā)》,對我國機器人行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀和未來面對的問題進行了評論,行業(yè)已經(jīng)處在從實驗室走向產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用的關(guān)鍵階段。

方正富邦基金李朝昱認為,年初至今,人形機器人漲幅較大,短期積累的獲利盤可能需要消化;外因來看,近期海外降息預(yù)期出現(xiàn)波動,壓制風(fēng)險偏好,美股科技股也出現(xiàn)明顯調(diào)整,帶動全球科技類資產(chǎn)共振回調(diào)。此次波動更多的是技術(shù)性回調(diào)與情緒擾動,并非產(chǎn)業(yè)趨勢拐點。具有核心技術(shù)壁壘與明確商業(yè)化路徑的優(yōu)秀企業(yè)有望持續(xù)吸引資金青睞。

我們也發(fā)現(xiàn)今年以來,機器人本體廠商接連拿到訂單,行業(yè)加速推進規(guī)模化生產(chǎn)。8月20日,天太機器人與山東未來機器人、山東未來數(shù)據(jù)科技、港仔機器人集團等戰(zhàn)略合作伙伴,共同簽署全球首個具身智能人形機器人10000臺訂單,這是全球人形機器人行業(yè)誕生以來數(shù)量最大的單筆訂單,率先撞線“規(guī)模商用”。

另外,智元舉辦首屆機器人合作伙伴大會,展示了未來5年的目標與規(guī)劃,其中2026年計劃出貨超3萬臺機器人。

據(jù)中國報告大廳發(fā)布的《2025-2030年中國人形機器人行業(yè)運營態(tài)勢與投資前景調(diào)查研究報告》,截至今年上半年,國內(nèi)公開披露的人形機器人中標項目數(shù)量已突破83個,合同金額合計近3.3億元,較去年同期實現(xiàn)量價齊升。72家中標企業(yè)中,優(yōu)必選、宇樹科技、智元機器人合計拿下總成交金額的六成。人形機器人產(chǎn)業(yè)鏈加速從“整體憧憬”邁向“訂單驗證”。

我們認為,頭部本體企業(yè)開始獲得規(guī)模化訂單,往往表明其所在行業(yè)需求旺盛,產(chǎn)品逐步走向成熟。這可能是整個行業(yè)進入高景氣周期的先行指標。在機器人的投資上,我們會綜合考慮各方面的因素,比如行業(yè)競爭格局,產(chǎn)品技術(shù)壁壘,盈利能力,財務(wù)表現(xiàn)等等,選出最優(yōu)質(zhì)的公司。具體到板塊,大小腦算法,靈巧手,絲杠,減速器等是我們比較關(guān)注的環(huán)節(jié)。

人形機器人是一個長周期、高投入的賽道。當(dāng)前的訂單只是“從0到1”的突破,未來能否實現(xiàn)“從1到N”的爆發(fā),還需要關(guān)注技術(shù)突破的速度、成本下降的曲線以及更大范圍應(yīng)用場景的打開。回顧歷史,每一次重大的科技革新從來不是一蹴而就,過程中都伴隨著各種困難和擾動,但技術(shù)創(chuàng)新卻從未因此而停止,人形機器人已經(jīng)處在從0到1的過程之中,未來的產(chǎn)業(yè)趨勢十分明確。因此,我們對于未來人形機器人產(chǎn)業(yè)的發(fā)展依舊保持信心和期待,看好行業(yè)長期的成長空間。

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