為進(jìn)一步深化保險(xiǎn)資金運(yùn)用市場化改革，規(guī)范保險(xiǎn)資金參與證券出借業(yè)務(wù)行為，有效防范風(fēng)險(xiǎn)，中國銀保監(jiān)會印發(fā)了《關(guān)于保險(xiǎn)資金參與證券出借業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》(以下簡稱《通知》)。近日，銀保監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人就《通知》相關(guān)問題回答了記者提問。

一、制定《通知》的背景是什么?

答：證券出借業(yè)務(wù)是境內(nèi)外資本市場提高二級市場流動性的常見交易制度，發(fā)展較為成熟。截至2020年末，全球證券借貸業(yè)務(wù)存量規(guī)模已達(dá)2.3萬億歐元。

在境內(nèi)市場，債券出借和轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)發(fā)展較為迅速，截至2021年9月末，境內(nèi)債券借貸規(guī)模8041億元，境內(nèi)轉(zhuǎn)融通出借余額1692億元，社保基金、商業(yè)銀行、證券公司、公募基金等市場主體均已獲準(zhǔn)參與。保險(xiǎn)資金作為資本市場重要參與者，債券、股票等證券資產(chǎn)持有期限較長、存量規(guī)模較大，具有盤活存量資產(chǎn)、提升投資收益的需求。《通知》的制定，有利于豐富保險(xiǎn)資金的運(yùn)用方式，更好發(fā)揮保險(xiǎn)資金機(jī)構(gòu)投資者作用，優(yōu)化資本市場供需結(jié)構(gòu)，提升市場流動性和活躍度。

二、《通知》制定的總體原則是什么?

答：《通知》制定遵循以下原則：一是堅(jiān)持分類監(jiān)管導(dǎo)向。一方面，根據(jù)償付能力、資產(chǎn)負(fù)債管理能力、投資管理能力、監(jiān)管評級等，差異化設(shè)置保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與證券出借業(yè)務(wù)的審慎性監(jiān)管條件;另一方面，引導(dǎo)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)加強(qiáng)借入人管理，根據(jù)業(yè)務(wù)模式、風(fēng)險(xiǎn)程度的差異，設(shè)定不同的借入人標(biāo)準(zhǔn)，切實(shí)防范信用風(fēng)險(xiǎn)。二是堅(jiān)持市場化、法治化原則。堅(jiān)決貫徹“放管服”改革要求，不為新業(yè)務(wù)增設(shè)行政許可事項(xiàng)，賦予保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)自主決策的更大空間;做好政策措施銜接配套，《通知》要求保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)遵守國務(wù)院金融管理部門、銀行間市場和證券交易所市場以及業(yè)務(wù)所在國家或地區(qū)的法律法規(guī)、監(jiān)管規(guī)定、自律規(guī)則，避免與現(xiàn)行政策相沖突。三是堅(jiān)持嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)的底線思維。一方面，要求建立資產(chǎn)擔(dān)保機(jī)制。對境內(nèi)轉(zhuǎn)融通出借業(yè)務(wù)，因證券金融公司作為中央對手方，信用程度高，不設(shè)定擔(dān)保要求;對無中央對手方的證券借貸業(yè)務(wù)，規(guī)定擔(dān)保物類型及擔(dān)保比例下限，并要求動態(tài)監(jiān)控，確保擔(dān)保比例持續(xù)達(dá)標(biāo)，以提升出借資產(chǎn)的安全性。另一方面，強(qiáng)化合規(guī)管理要求，壓實(shí)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在經(jīng)營決策、借入人管理、資產(chǎn)擔(dān)保、資產(chǎn)托管、合規(guī)管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、關(guān)聯(lián)交易等方面的主體責(zé)任。

三、《通知》在加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控方面有何要求?

答：《通知》明確要求保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)作為證券出借人應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)識別、計(jì)量、評估與管控，定期對流動性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)和交易對手集中度風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行壓力測試，對交易額度實(shí)施動態(tài)管理和調(diào)整;強(qiáng)調(diào)出借人合規(guī)責(zé)任不弱化、不轉(zhuǎn)移，證券出借后在會計(jì)核算上不終止確認(rèn)，在托管管理上仍納入托管范圍，在比例監(jiān)測上納入保險(xiǎn)資金運(yùn)用大類資產(chǎn)比例管理，且出借超過20個(gè)交易日的證券不得作為高流動性資產(chǎn)計(jì)算流動性監(jiān)測比例。